Договор конвертируемого займа 2.0 специально для ООО

Конвертируемый заём представляет собой форму отправки инвестиций для возможности оперативных денежных переводов в компанию. Это позволит избавить от хлопот по выпуску акций, реструктуризации предприятия, изменения устава и появления «свободных» денег на проведение процедуры. Принадлежит к наиболее частым инструментам для инвестиций на ранних стадиях развития компании. Сложность процедуры напрасно недооценивается многими компаниями на Западе. Проводится на начальном этапе при «чистоте» или значительном раунде. Рассмотрим принцип работы обновлённого конвертируемого займа в России более подробно.

Принцип работы в США

При переходе на новый этап финансирования происходит автоматическая конвертация займа в акции компании. Инвестору достаётся класс акций, с которым предстоит вести работать в новом раунде. Это позволяет сохранить права.

При этом не придётся вести утомительные обсуждения условий со стартапом относительно входа инвестора раннего типа в компанию. Данные вопросы рассмотрит профессиональный инвестор в дальнейшем. Но можно запросить и помощь в оценке стартапа.

Принцип работы в России

Взамен акций различных классов в ООО доли будут одинаковыми. Согласно законодательству, обширные права миноритария делают процесс управления стартапом более сложным или блокируют процесс по принятию решений.

Чтобы этого не произошло, заключается договор корпоративного типа, в котором указываются права с обязанностями инвестора с заранее продуманными условиями. Если сравнивать с ситуацией в США, преимущества займа полностью теряются.

Возможности шаблона

Шаблон включает положения, связанные с заключением инвестором договора корпоративного типа относительно конвертируемого займа. Подразумевает свод прав и обязанностей нового инвестора. Теперь стороны могут оставить хлопоты по заключению договора корпоративной разновидности позади.

Оценочный потолок и дисконт

Отныне в договоре присутствуют положения относительно потолка, связанного с конвертацией и дисконтом. Стороны сделок могут включать пункты по своему усмирению. В США данное условие в ходе сделки является обязательным.

«Раунд финансирования» в России

Шаблон предполагает раунд финансирования с повышением уставного капитала ООО при помощи 3-го лица в виде инвестора. Данный инвестиционный способ чрезвычайно популярен в России. Поскольку инвестировать можно по-другому, при помощи покупки главных активов стартапа, покупки или поглощения инвестором-стратегом, слиянием с конкурентами и выдачей новых займов. Данные способы называются «событиями ликвидности» в шаблоне.

Если наступает событие ликвидности, по сравнению с раундами финансирования, автоматической конвертации займа доли в уставном капитале не произойдёт. Инвестор будет решать относительно конвертации или истребования денег обратно.

Если раунда финансирования и события ликвидности не произошло

После прихода инвесторов по окончанию срока займа, стартап может развиваться в трёх вариантах развития:

  1. отсутствие роста и развития в виде небольшого, но стабильного бизнеса;
  2. наличие проблем;
  3. развитие прибыльности и отсутствия внешнего инвестирования.

В рамках данного шаблона в каждом сценарии развития стартапа предусмотрен выбор инвестором:

  1. возврата займа с добавлением процентов;
  2. продления срока займа инвестора при перспективности стартапа, независимо от проблем;
  3. конвертацию в долю в уставном стартапном капитале по форме с привязкой к выручке.

Права инвестора при конвертации

С нашей стороны предусмотрены права с возможностью сужения или расширения сторонами сделки при наличии желания инвестора и увеличении прав с наступлением нового раунда. В данном случае права предоставляются инвестору по конвертируемому займу. Среди прав предусмотрены возможности:

  • помогать управлять стартапом;
  • получать информацию о помощи в работе и изучать бухгалтерские документы;
  • участвовать в распределении прибыли;
  • отчуждать долю инвестора;
  • присоединять к сделкам остальных участников (tag-along);
  • получать часть имущества при ликвидируемом стартапе.

Можно допустить ещё один сценарий. Развитие стартапа может быть максимально плохим. Спасением не станут даже новые инвестиции. Инвесторам конвертируемого займа придётся прибегнуть к банкротству стартапов. Данная ситуация бессмысленна для отражения в шаблоне.

Наш договор и суды в России

При отсутствии желания стартапа осуществлять конвертацию инвестора, судебные органы не помогут. Всему виной не судебная система РФ, а недостатки закона корпоративного плана. Для снижения риска до минимума в рамках договора предусмотрена ответственность солидарного типа для основателей за возвраты займа по стартапам (а) с увеличенным процентом в отношении суммы займа (б).

Согласно практическим ситуациям, следует отметить хорошую работу инструментов, связанных с репутацией. При отсутствии желания основателей к приёму инвесторов ситуация скоро станет известной на всём рынке.

В отношении остальных положений договора в суде не возникнет проблем. Если судиться с привлечением государственного суда не хочется и при наличии денег, можно обратиться в третейский суд. В последнем случае можно быть уверенными в квалификации арбитров и конфиденциальности процесса.

Именно в этом заключается принцип работы конвертируемых займов России. Поэтому полезность шаблона в 2021 году является очевидной.

Подробнее: https://ce-na.ru/articles/o-biznese/otsenka-startapov/